Mysteel參考丨近三年焊管市場行情回顧與展望

概述：回顧近三年國內(nèi)焊管市場，市場價格均線震蕩走低，受房地產(chǎn)行業(yè)下行壓力的影響，終端新開工項目不多，對管材需求下降，焊管市場成交及社庫同步減少，廠家及貿(mào)易端操作漸趨保守，疊加各區(qū)域市場受價格因素影響及頭部管廠全國戰(zhàn)略布局的影響，輻射區(qū)域收窄，“微利”或成市場常態(tài)。在內(nèi)需動力不足的情況下，焊管出口表現(xiàn)亮眼，新市場的開拓，對于焊管產(chǎn)業(yè)帶來積極影響。

隨著近三年來焊管市場價格壓縮調(diào)整，焊管價格已逐步回歸價值，交易邏輯或仍在基本面，在需求持續(xù)走弱的情況下，市場價格或難再次跨上新的平臺，上攻動能不足，焊管價格或維持在3500-3700元/噸價格區(qū)間。

一、價格與利潤情況

1.近三年焊管均線震蕩走低

2023年全國焊管價格呈現(xiàn)先揚(yáng)后抑走勢，一季度全國焊管價格略有上漲，但隨著傳統(tǒng)旺季需求的落空，焊管價格開始下跌，5月底全國焊管價格處于低位。2024年焊管價格起點(diǎn)低于2023年同期，下游資金面壓力較大，全國整體工地開工率下降，終端需求表現(xiàn)一般。自3月初開始，焊管價格進(jìn)入下行通道。直到9月下旬開始，中國人民銀行、國家發(fā)展改革委、財政部、市場監(jiān)管總局、住房城鄉(xiāng)建設(shè)部等部門相繼******提振資本市場的增量政策、一攬子增量政策、逆周期調(diào)節(jié)的財政增量政策、助企幫扶增量政策、推動房地產(chǎn)市場止跌回穩(wěn)增量政策等五大類政策，市場預(yù)期和需求明顯好轉(zhuǎn)，原料及成材價格快速上漲，而后全國焊管價格邁上新的價格臺階。2025年前三季度焊管市場表現(xiàn)相對平淡，7月底受焦煤、焦炭價格引領(lǐng)，原料帶鋼價格上漲明顯，焊管價格被動跟漲，站上新的價格平臺，但終端需求仍維持剛需拿貨，“金三、銀四、金九、銀十”旺季預(yù)期不斷被市場消磨，焊管價格難跨上新的平臺，短期需求較弱局面難有較大改觀，市場價格或仍以窄幅下跌為主。

圖1：2023-2025年國內(nèi)焊管價格走勢（單位：元/噸）

數(shù)據(jù)來源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù)

2.近3年焊管、鍍鋅管價差呈現(xiàn)收窄走勢 “微利”成市場常態(tài)

2023年價差明顯收窄，焊管與鍍鋅管價差區(qū)間多維持在600-800元/噸。2024年由于焊管和鍍鋅管需求的萎縮，買方市場表現(xiàn)明顯，焊管鍍鋅管價格繼續(xù)回歸價值，2024年焊管與鍍鋅管價差多維持在500-700元/噸之間。焊管、鍍鋅管價差情況呈現(xiàn)收窄走勢，側(cè)面反映出高附加值產(chǎn)品的利潤值及出貨情況并不理想。鍍鋅圓管品種庫存周轉(zhuǎn)速度明顯偏慢，主要原因在于終端需求走低，鍍鋅管協(xié)議量任務(wù)壓力較大，焊管、鍍鋅管價差也逐步收窄。

圖2：天津市場4寸*3.75mm焊管與鍍鋅管價差（單位：元/噸）

數(shù)據(jù)來源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù)

焊管理論利潤表現(xiàn)一般，“以價換量”方式放在目前市場并不奏效，“微利”或成焊管、鍍鋅管品種常態(tài)。2024年9月底宏觀政策影響，焊管價格上漲明顯，利潤拉升較高，全年利潤均價上漲明顯。2023年焊管利潤平均-4元/噸，2024年焊管利潤平均為26元/噸，2025年截止9月底，焊管利潤平均為37元/噸。近年來管廠操作逐漸保守，焊管利潤走勢表現(xiàn)相對平穩(wěn)，倒逼企業(yè)生產(chǎn)工藝升級及生產(chǎn)成本降低。短期來看，弱現(xiàn)實局面或?qū)⒊掷m(xù)，焊管利潤情況或維持低利潤情況。

圖3：近年來焊管利潤變化情況（單位：元/噸）

數(shù)據(jù)來源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù)

圖4：近年來鍍鋅管利潤變化情況（單位：元/噸）

數(shù)據(jù)來源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù)

二、供給端

1.焊管產(chǎn)量呈現(xiàn)下降趨勢

2023年以來雖然部分焊管頭部企業(yè)積極布局增加產(chǎn)能，但自身產(chǎn)能利用率并未有所提高甚至出現(xiàn)明顯下滑，疊加中小型企業(yè)利潤不足、訂單減少，從圖5可看出，全國焊管產(chǎn)量逐年呈現(xiàn)下降趨勢。從今年國慶節(jié)后數(shù)據(jù)來看，焊管產(chǎn)量年同比下降41.04%至19.07萬噸，主要由于終端新開工項目不多，對管需求下降，貿(mào)易端補(bǔ)庫意愿不強(qiáng)，疊加利潤情況較差，管廠生產(chǎn)積極性一般，產(chǎn)量呈現(xiàn)下降趨勢。

圖5：29家國內(nèi)主流管廠焊管產(chǎn)量變化（單位：萬噸）

數(shù)據(jù)來源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù)

2.焊管社會庫存持續(xù)走低

庫存方面，截至10月初焊管社會庫存為66.96萬噸，焊管廠庫與社庫較去年同期均較低。從近幾年社會庫存數(shù)據(jù)來看，焊管社會庫存逐年減少，后期仍呈現(xiàn)逐步減少趨勢。旺季預(yù)期落空疊加市場內(nèi)需不足，貿(mào)易商為維持資金正常流轉(zhuǎn)，低庫存運(yùn)轉(zhuǎn)，且近年來貿(mào)易端冬儲意愿不強(qiáng)，導(dǎo)致焊管社會庫存持續(xù)走低。

圖6：焊管社會庫存變化（單位：萬噸）

數(shù)據(jù)來源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù)

圖7：29家主流管廠成品庫存變化（單位：萬噸）

數(shù)據(jù)來源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù)

三、全國焊管日均成成交量逐年下降

從全國焊管日均數(shù)據(jù)來看：統(tǒng)計樣本內(nèi)，2023年全國焊管日均成交量為20492噸，2024年全國焊管日均成交為16425噸，2025年截至九月底全國焊管日均成交量為15078噸，全國焊管日均成交量呈現(xiàn)下降趨勢，終端新開工項目不多，采購意愿一般，成交量逐步下降。

圖8：2023年-2025年全國焊管成交量季節(jié)性對比（單位：噸）

數(shù)據(jù)來源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù)

四、焊管出口量增加 進(jìn)口量減少

近3年焊管出口量呈現(xiàn)走高趨勢，2024年月度出口量突破50萬噸大關(guān)，達(dá)到近10年峰值，近年來出口增長主要源于“以價換量”策略與“一帶一路”市場的開拓，東南亞、南美等發(fā)展中國家成主要出口目的地，從出口長期潛力來看‌：“一帶一路”國際合作深化、綠色能源項目將推動出口結(jié)構(gòu)升級，預(yù)計2025年鋼管出口量繼續(xù)上升。從焊管進(jìn)口數(shù)據(jù)來看：2023-2025年，焊管進(jìn)口量出現(xiàn)‌反彈趨勢‌，2025年7月進(jìn)口量回升至約1.2萬噸。這一變化與國內(nèi)供需格局關(guān)聯(lián)緊密，進(jìn)口焊管多為高端、特殊用途產(chǎn)品，反映國內(nèi)對高端焊管的進(jìn)口依賴仍存，但整體進(jìn)口規(guī)模受產(chǎn)能擠壓呈收縮態(tài)勢。

圖9：2023-2025年焊管出口量季節(jié)性變化(單位：萬噸）

數(shù)據(jù)來源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù)

圖10：2023-2025年焊管進(jìn)口量季節(jié)性變化(單位：萬噸）

數(shù)據(jù)來源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù)

五、焊管市場展望

通過近3年焊管市場運(yùn)行情況觀察來看，目前焊管主產(chǎn)地之一京津冀地區(qū)限產(chǎn)以及美聯(lián)儲降息等宏觀事件對于焊管市場影響波動漸小，市場情緒及交易預(yù)期多被市場提前消化，交易邏輯多在供需基本面，焊管市場利潤下降及需求減少，倒逼焊管生產(chǎn)廠家減產(chǎn)，當(dāng)前市場貿(mào)易商對于價格上漲或成交上量預(yù)期值已放低，隨行就市為主。

進(jìn)入四季度，焊管市場接單項目多處于收尾階段，疊加鐵礦、焦煤價格處于相對高位，短期上漲動能或不足，成本支撐或有松動，焊管價格或繼續(xù)下探磨底。且通過近3年市場成交情況來看，市場淡旺季節(jié)奏已被完全打亂，投機(jī)性需求減少，剛性需求縮量，短期內(nèi)難有較明顯改善。綜合來看，焊管市場基本面維持供需雙弱的局面，預(yù)計國內(nèi)焊管價格或繼續(xù)下探磨底。

 

以上就是關(guān)于“Mysteel參考丨近三年焊管市場行情回顧與展望”的全部內(nèi)容，歡迎轉(zhuǎn)發(fā)分享，謝謝